刚刚被评为“美国最佳银行”的美国第16大银行—硅谷银行倒闭，从而引发重大的避险浪潮，避险资产纷纷上扬。市场从担心通胀和利率上升转向关注银行问题如何损害经济，对于经济风险的担忧增强，3月13日国际油价盘中一度重挫，作为风险资产的原油盘中一度重挫超5%，但中国经济前景向好缩窄了跌幅，WTI原油期货收跌2.45%至74.68美元/桶，布伦特原油期货收跌2.43%至80.77美元/桶。
美国加利福尼亚州金融保护和创新部于当地时间10日以“流动性不足和资不抵债”为由关闭硅谷银行，并指定美国联邦储蓄保险公司为接管方。已成立30年的硅谷银行陷入破产。硅谷银行成立于1983年，为全美第16大银行是美联储成员。该银行主要为初创企业提供融资，前几年美国初创企业吸引大量风险投资，叠加美联储维持超低利率，硅谷银行赚得盆满钵满。然而美联储去年以来多次激进加息，致使硅谷银行遭受重创。与此同时，近期美国技术产业大幅裁员、技术股承受打击、风险投资减少，导致初创企业纷纷取走存款。尽管美联储宣布了一项新安排，旨在确保所有银行的客户都能提取存款，以避免出现一系列银行挤兑，但恐慌依然存在。美国股市交易震荡，投资者继续涌入美国国债和黄金等避险资产，同时避开原油等其他大宗商品。
美国银行倒闭对各大资产的影响 | |
美元指数 | 一度跌穿104，跌近1%，最低跌至103.49，收跌0.59%，报103.63。 |
离岸人民币 | 最高涨1064点，一度上逼6.83，创2月15日以来的三周半最高。 |
美股 | 第一共和银行（First Republic Bank）股价在盘前交易中暴跌逾60% |
欧股 | 斯托克欧洲600指数一度大跌2.5%。欧洲斯托克银行股指数一度下跌5.9%，为一年来最大跌幅。汇丰控股股价下跌超过2%，此前该公司以1英镑的“白菜价”收购了SVB英国子公司。瑞士信贷股价一度跌10%，为2月初以来最大跌幅。 |
美债 | 2年期美债收益率：一度下降60个基点并失守4%，盘中三个交易日累计跌超100个基点，为1987年10月美股“黑色星期一”股灾以来的最大三日跌幅，截至美股收盘交投于4.01%附近。 |
10年期美债收益率：一度下逼3.41%，创2月3日以来的五周新低，日内从3.7%降至3.54%。 | |
现货黄金 | 盘中大涨近50美元，上破1900美元大关后继续上行，收涨2.09%，报1913.36美元/盎司。 |
现货白银 | 盘中一度上逼22美元关口，收涨5.88%，报21.79美元/盎司。 |
受到硅谷银行在内多家银行倒闭的影响，市场对美联储加息预期骤然降温，美元指数一度跌穿104，跌近1%。非美货币普涨，离岸人民币最高涨1064点，创2月15日以来的三周半最高。避险需求涌入美债市场，美债收益率同样大幅下降，2年期和10年期美债收益率倒挂幅度收窄至不足50个基点。避险情绪继续利好贵金属，现货黄金盘中大涨近50美元，上破1900美元大关后继续上行。现货白银盘中一度上逼22美元关口，收涨5.88%。
美联储加息一览表
决议公布时间 | 加息力度（基点） | 加息后利率 | 决议公布后对油价影响 |
2022/1/27 | 0 | 0%-0.25% | 低 |
2022/3/17 | 25 | 0.25%-0.50% | 低 |
2022/5/5 | 50 | 0.75%-1.00% | 低 |
2022/6/16 | 75 | 1.50%-1.75% | 高 |
2022/7/28 | 75 | 2.25-2.50% | 中 |
2022/9/22 | 75 | 3%-3.25% | 高 |
2022/11/3 | 75 | 3.75%-4% | 中 |
2022/12/15 | 50 | 4.25%-4.5% | 中 |
2023/2/2 | 25 | 4.50%-4.75% | 中 |
2023/3/22 | 0概率54% 25概率46% | -- | 高 |
市场评估美联储去年以来大幅加息给其他银行带来的风险，同时也在猜测美联储是否会放缓收紧货币政策步伐。银行业危机的风险凸显了美联储在经济降温和抑制通胀两者之间努力平衡的难点。据CME的“美联储观察”工具显示，交易员现在认为美联储3月维持利率不变的可能性为54%，加息25个基点的可能性为46%。美联储利率掉期也显示，最可能出现的情况是美联储不再加息。
短线来看，国际油价趋势的主要逻辑如下：美国硅谷银行及多家银行倒闭→经济衰退甚至金融危机忧虑增强→抑制需求前景→压制油价。
中线来看，若硅谷银行倒闭没有引发黑天鹅事件，则其影响还是阶段性的利空，国际油价趋势的主要逻辑可能变为：3月美联储不再加息50个基点、转为相对温和的加息25个基点甚至暂停加息→美元趋低→利好油价；中国经济及亚洲需求前景向好→利好油价。
综上所述，目前市场主流观点均认为硅谷银行倒闭不会重演当年雷曼兄弟倒闭带来的至暗时刻，美联储和美国财政部也已宣布联合救市，这一事件带来的影响或仍将集中于短线，待影响逐渐消散后，美联储3月的加息操作及亚洲经济和需求预期仍是重点。回顾2022年，即便在美联储激进加息的背景下，布伦特原油期货最低也跌至76美元便停住，目前这一底部支撑依然非常坚固，没有新的金融危机爆发的情况下很难被击穿。整体来看，后续油价渡过短线的承压期后，仍有反弹机会，全面的下行通道尚未开启。