本周国际原油市场看跌情绪有所增加，源于伊朗有供应增加迹象，俄罗斯原油出口量小幅下降但供应仍然充裕，且全球经济增长放缓依然可能对需求形成抑制，截至6月20日，布伦特原油期货75.90美元/桶跌0.25%。影响近期油价的主要因素源于以下几个方面：
【伊朗原油产量及出口量创今年新高】
数据来源：Kpler、隆众资讯整理
数据来源：OPEC月报
尽管美国实施了制裁，但伊朗的原油出口和原油产量今年仍创下新高。5月伊朗原油产量267.9万桶/日，环比增长1.86%。原油出口量达到157.3万桶/日，环比增长48.32%，为2018年以来的最高月度出口水平。6月9日市场有消息说伊朗和美国即将达成一项临时协议，以减轻部分制裁换取减少伊朗的铀浓缩活动。该报道还表示，协议条款将包括伊朗停止60%及以上的铀浓缩活动，作为回报伊朗将被允许每天出口多达100万桶石油。受此传言影响，当日国际油价盘中大跌4%左右。然而随后路透社报道说白宫国家安全委员会的一名发言人称该报告是“虚假和误导的”，国际油价才缩窄了跌幅。虽说美伊双方都表示信息有误，但不能忽视伊朗也是美国来打压油价的一个手段。并且，此前伊朗能源部长便表示该国原油产能达400万桶/日，可在短时间内恢复生产。可见，今年以来伊朗原油产量及出口量的增长对油市已经产生了利空抑制，并且未来一旦美国解除对伊朗的制裁，那么将有150—200万桶/日的原油重新回归市场，届时也将利空原油。
【俄罗斯原油出口量小幅下降】
数据来源：Kpler、隆众资讯整理
近期，俄罗斯流向国际市场的原油量有所下降，但仍远高于2月份俄罗斯承诺减产的基准水平。据最新Kpler显示，俄罗斯截至6月18日的四周平均海运发货量从上轮统计的366万桶/天小幅下降至363万桶/天。在此基础上，目前日产量较截至5月21日的峰值减少了21.2万桶，但仍比截至2月26日的四周高出25万桶。尽管俄罗斯承诺减产，但4月、5月俄罗斯西部港口的石油装运量仍升至2019年以来的最高水平，超过240万桶/日。并且尽管俄罗斯炼油厂在5月上旬降低了原油加工率，但随着该国下游维护季节接近尾声，加工率提高到了9周以来的最高水平，成品油的出口因此得到提振。整体来看，俄罗斯原油出口量小幅下降，但减产背景下供应仍充裕。
【美联储7月加息25个基点的概率为76.9%】
虽然在上周美联储刚宣布暂停加息，但目前据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为23.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为76.9%；到9月维持利率不变的概率为19.7%，累计加息25个基点的概率为68.8%，累计加息50个基点的概率为11.5%。实际上，6月美联储只是按下了加息的“暂停键”，但并不意味这加息周期的结束，到年底加息50个基点的概率仍然较大。当下美联储的暂停动作，是为了评估美国的经济现状及银行危机，以及加强和重要国家的贸易合作，然后再进行金融政策的进一步规划。预计今年下半年，美联储继续加息的概率较大，美元指数也将继续居于高位运行，中长线来看仍将利好美元，利空原油等大宗商品。
整体来看，目前的原油市场因伊朗及俄罗斯原油供应增加，且市场对需求放缓担忧再度浮现。另外7月美联储加息概率上升，交易者的避险情绪有所增强，宏观经济对于油市的利空影响占据上风。今日需重点关注美联储主席鲍威尔出席众议院金融服务委员会听证会，届时若偏鹰派言论再度释放，那么将继续施压油价。
