沥青

进入6月份首周，国内沥青表现“涨跌两难”态势，虽然山东地区有涨有跌但主流价格大局持稳待市，截止6月9日国内沥青均价3849元/吨。市场交投方面，炼厂执行合同为主，部分有船发分解库存压力，但当前刚需仍欠佳，周内厂库老样本环比增加1.3%，新样本环比增加0.3%。

来源：隆众资讯

接下来，6月份国内沥青将如何变化，能否迎来“柳暗花明”？接下来从成本及基本面来分析：

首先成本方面，近期国际原油高位震荡运行，但原料端消息面获悉部分炼厂以进口燃料油原料为主，也落实到炼厂目前正在陆续入库中，替代性原料通关问题或逐步得以解决，但稀释沥青通关尚不顺利，预计在官方文件发布之前，地方炼厂沥青生产原料或仍面临偏紧的情况。届时供应端尤其山东及河北地区供应端虽然有所恢复，但考虑到炼厂加工燃料油或对收率有限制，故贡献产量恢复或有限。

从全月排产计划来看，根据隆众对96家企业跟踪，2023年6月份国内沥青总计划排产量为270.6万吨，环比下降14.4万吨或5.05%，同比增加74.5万吨或38.0%。从6月份的装置检修计划来看，预计下周开始，地炼如汇丰、金诚、海右及科元将在10-15日左右复产，因此大概率产量或兑现且高于5月份实际总产量（252万都），供应端利空因素显现。

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需求方面，周内北方地区需求尚可，改性沥青开工率有所提升，而南方多地的降雨和华东的梅雨季是限制市场需求的重要因素。近期改性沥青开工率有所提升，但多为刚需为主，整体增量变化不大。截止6月6日，国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能利用率为12.0%，如果天气尚可预计阶段性仍有一定提升，或对沥青行程一定利好支撑。

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整体来看，近期国际原油高位运行，但周内原料端陆续听到消息面部分炼厂以进口燃料油原料为主，也落实到炼厂目前正在陆续入库中，因此原料通关问题或逐步得以解决，但具体仍有海关出台文件为准，所以原料端紧张局面或将缓解。供应端来看，下周，中国石油沥青样本产能利用率预计为34.4%左右，较本期有所增加。主要是下周西北美汇特复产以及山东个别炼厂有生产计划，带动产能利用率微增。需求方面，随着雨季到来且资金等仍不到位等因素，预计交投仍无较大起色，因此从成本及供需面来看，利空因素占主导，全国沥青均价或仍将延续震荡小跌的走势。

表1 国内沥青影响因素一栏表

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