渣油蜡油油浆燃料油
一、关注点
1、虽然美国债务上限问题导致的忧虑情绪减弱，但市场担心美联储6月可能继续加息，国际油价下跌。NYMEX原油期货06合约71.55跌0.31美元/桶或0.43%；ICE布油期货07合约75.58跌0.28美元/桶或0.37%。中国INE原油期货主力合约2307涨3.7至517.7元/桶，夜盘跌4.6至513.1元/桶。
2、催化利润、焦化利润均表现稍有上行，但对市场需求提振有限
3、原油多空交织，国产燃料油供需主导
核心逻辑:原油交投震荡，国产燃料油市场需求表现偏弱，下游炼厂及贸易商操盘心态谨慎，多逢低购进，国产燃料油出库节奏缓慢，炼厂库存承压。预计本周行情或守稳出货居多，个别依据自身产销状况有窄幅调整。
二、价格表单
产品 | 区域 | 5月11日 | 5月18日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 3825 | 3775 | -1.31% |
渣油 | 山东 | 4100 | 4075 | -0.61% |
减压蜡油 | 山东 | 5550 | 5550 | 0.00% |
焦化蜡油 | 山东 | 4950 | 4950 | 0.00% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 5月11日 | 5月18日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 326 | 341 | 4.60% | ↗ |
催化利润 | 0 | 12 | / | ↗ |
催化开工率 | 53.98% | 55.74% | 1.76个百分点 | ↗ |
渣油库存率 | 5.8% | 5.7% | -0.1个百分点 | ↗ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 | ||||
四、行情展望
国际油价走势震荡，消息面对国产燃料油行情方向性指引有限；供需面看，下游需求持续疲软，商家及贸易商采购热情不足，国产燃料油刚需小单出货居多，消库缓慢；从利润看，焦化利润、催化利润窄幅调整，利润表现均对市场难有向好支撑；从库存看，部分炼厂以价换量库存微降，但整体出货节奏仍偏缓慢，国产燃料油库存率仍有上行风险。综合看，国产燃料油市场上推阻力仍大，虽原油周内向好预期加强，本周燃料油走势或仍大局持稳，个别窄幅波动居多。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | 12元/吨 | ↗ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 341元/吨 | ↗ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 12.5% | ↗ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 | |||