近期国际油价呈现下跌态势，核心利空因素为：欧美央行短期内不会迅速停止加息，市场对欧美经济前景仍显担忧，布伦特下跌至80-81美元/桶附近，炼厂加工利润出现大幅修复，虽然部分单一炼厂炼化仍有一定的亏损，但是此次原油下跌再次给炼厂点价空间。
图1 地炼综合利润走势图
原料端来看，近期部分炼厂仍有原料衔接不到位消息的反馈，预期紧张局面仍存，对于炼厂持续加工来说有一定的扰动，但是整体来看，若有较好的加工利润，沥青供应弹性仍是较为明显，部分待开工炼厂或有生产沥青的计划。
供应端来看，隆众对92家沥青厂家统计，本周沥青周度总产量为59.6万吨，环比增加0.2万吨。其中地炼总产量39.0万吨，环比下降1.6万吨，中石化总产量12.8万吨，环比增加1.3万吨，中石油总产量4.9万吨，环比增加0.5万吨，中海油2.9万吨，环比持平。
表1 国内沥青炼厂分归属对比
日期 | 地方炼厂 | 中石化 | 中石油 | 中海油 | 合计 |
2023/4/12 | 40.5 | 11.6 | 4.5 | 2.9 | 59.4 |
2023/4/19 | 39.0 | 12.8 | 4.9 | 2.9 | 59.6 |
涨跌 | -1.6 | 1.3 | 0.5 | 0.0 | 0.2 |
环比 | -3.9% | 10.8% | 10.6% | 0.0% | 0.3% |
需求端来看，近期市场刚需略显平淡，大范围降雨对于需求有所阻碍，同时下跌气氛导致市场观望情绪渐浓，部分多询盘低价资源为主，少量零散成交。
图2 全国降水量预报图
库存数据来看，国内54家沥青样本生产厂库库存共计94.7万吨，环比减少1.2万吨或1.3%。分析原因，一方面，周内主力炼厂供应下降明显；另一方面，受随着天气稳定，需求有所增加，且受“买涨”心态支撑，业者补货意愿有所提升，库存出现小幅降库；国内沥青70家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计141.2万吨，环比增加2.7万吨或1.9%。分析原因，随着终端逐步启动，业者补货积极性提升明显。与此同时，考虑到投机需求增多，业者转移社会库资源增加。
整体来看，国际原油高位回调带动沥青期货下行，部分套利盘报盘积极性有所增加，现货实际刚需略显平淡，跌价使得市场观望气氛渐浓。供应端来看，地区供应增减不一，河北地区鑫海石化计划全厂检修，山东地区无棣鑫岳装置转产沥青，东北地区宝来石化生产沥青；需求端来看，近期部分地区降雨以及价格下跌导致市场刚需略显平淡，部分投机需求有所走弱，加之前期部分套利货源出货，整体对市场有一定的压制。预计短期沥青现货价格维持稳中偏弱走势为主。