本周期国际原油价格大幅上涨，截至4月5日，布伦特价格为84.99美元/桶，较3月29日上涨8.57%。原油大涨带动船燃业者心态，且船燃混兑成本增加明显，船燃价格亦跟涨明显，但后续走势乏力，并未持续推涨，让我们来看以下分析：
一、原料推涨明显，带动混兑成本上行：
本周期低硫渣油/沥青料主流成交加权均价4917元/吨，较上周期涨147元/吨。以滨州地区主营炼厂为例，90#沥青放量价格4830，较上周期涨200元/吨，涨幅4.32%。混兑辅料价格亦上行明显，以页岩油为例，本周期页岩油招标加权均价5002元/吨，较上轮招标涨197元/吨，涨幅4.10%。
批发商多前期低价清库，船燃成品库存偏低，在一片“涨声”带动下，船燃混兑成本拉高明显，批发价单日大幅增加，截至4月6日，内贸船燃批发均价为5297元/吨，较上周均价5141元/吨涨156元/吨，涨幅达3.03%。
二、交投积极性增加，船燃出货及库存量大幅增加：
前期国际油价表现不佳，业者看跌情绪弥漫，船燃价格连跌，批发商多低价清仓；随后国际油价大幅拉涨带动船燃价格上行，“买涨不买跌”氛围带动下，中下游补库积极，大单签订增加。本周期内贸船燃出库量为8.93万吨，较上周期增加2.36万吨，环比涨35.92%。
看涨氛围带动业者交投积极性增加，批发商采买积极，原料入库与船燃成品累库明显，本周期船燃企业库存8.19万吨，较上周期增加2.07万吨，环比涨33.82%。
三、终端需求疲软，船东逢低补油：
在传统煤炭淡季下，当前煤炭市场表现疲软，整体需求偏弱，煤价缺乏有力支撑，整体货盘有限，北方港口锚地船舶数量一般，维持在100艘左右水平，船舶北上积极性不足，船多货少格局难改，运价弱势运行。以北方至广州5.0-6.0W吨船为例，本周期沿海散货运价均值为48元/吨，较上周期跌2元/吨，跌4.74%。
运价走势不佳，船东加油以低价为主，北方五港及山东地区港口，受油品价格偏低及加油便利等影响，加油优势颇大。
四、后市预测：
后市来看，下周期国际油价或存上涨空间，船燃原料及成品价格或稳中窄幅波动，部分批发商为求出库或有让利成交表现。大秦线检修即将开始，煤炭市场供需整体较为宽松，终端北方港口仍有大风封航可能，船舶周转率降低，运力有所收紧，后市运价预期向好。预计下周期180cst库提批发成交价在5200-5400元/吨，国六0#柴油主流供船价在7450-7700元/吨。